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                                  奇怪!爲什麽指數年化8.46%,我的收益卻只有0.43%?

                                  投資海外市場的朋友或許有過這樣的困惑:有時海外市場漲得嗷嗷叫,但自己的賬戶卻沒見漲。這個現象確實令人匪夷所思,到底是什麽原因導致的呢?本次小G就和大家聊聊這個“投資怪象”,先來看個例子。

                                  投資10年長牛的印度市場卻沒賺到錢

                                  印度股市自2008年金融危機以來,已經經曆了一輪長達10年的牛市,孟買sensex30指數更是從2008年最低的7697.39點,漲至目前的40359.41點,漲幅約424%(數據來源:Wind,時間截至:2019/11/25)。按理說投資印度市場,我們應該可以獲得不錯的收益,但真實情況是這樣嗎?

                                  首先,我們要知道在投資海外資産時,通常是以人民幣份額投入到海外金融資産的,即把人民幣兌換成外彙或者投資國的貨幣後再投入到當地市場。

                                  我們再來看張圖:

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                                  圖中的藍色趨勢線是2010年至今人民幣兌盧比的彙率,可以看出彙率波動是非常大的。圖中紅色的趨勢線是近10年以人民幣計價的印度孟買sensex30指數的趨勢情況,黑色的線是以盧比計價的孟買sensex30指數的趨勢情況。可以看出,彙率的波動極大影響了我們投資印度市場的“真實收益”。

                                  被彙率侵蝕的收益

                                  那麽這個彙率變動對我們投資收益的影響到底如何呢?

                                  從下表來看,2010年至今以盧比計價的孟買sensex30年化收益達到8.46%,而以人民幣計價的sensex30年化收益僅爲0.43%。兩者相差的近8個點的年化收益都是被彙率蠶食了!

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                                  數據來源:好買基金研究中心、wind,數據區間:2010/1/1~2019/11/1

                                  看到這裏可能有些朋友還不太理解,那我再來舉個例子

                                  比如,你有1000元人民幣用來投資印度市場。

                                  假設你投資時,人民幣和盧比的彙率是1:1,你的1000元人民幣將兌換成1000盧比進入印度市場。假如1年後印度市場漲了50%,你的資産以盧比計價將變成1500盧比。但是若此時人民幣和盧比的彙率變成了2:1,你的1500盧比折算成人民幣,就變成了750元。

                                  也就是說,雖然印度市場漲了50%,但是你的資産以人民幣計價卻虧了25%。

                                  前面是從近10年的維度來考察彙率對印度市場投資收益的影響。那細分到每一年,彙率對收益的影響如何呢?

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                                  上圖紅色和黑色的趨勢線,分別是人民幣、盧比計價的孟買sensex30指數從2011年至今每一年的年化收益情況。分年度來看,人民幣-盧比的彙率或多或少都對收益造成了影響,並且多數年份彙率都對人民幣計價的指數收益造成了“侵蝕”。

                                  由此看來,在開展全球配置選擇海外資産時,我們不能僅看當地市場的收益表現,還要把收益按當時彙率折算成人民幣,看看“真實收益”究竟如何。

                                  全球贏+,專業配置海外資産

                                  在了解彙率引發的“投資怪象”後,我們應該認識到,全球配置並不能只看投資國市場的增長趨勢,簡單粗暴地投資增長較快的市場,還要關注貨幣彙率變動對投資收益的影響。如果我們僅看到市場本身的收益率就去貿然投資,最後很可能在彙率損益對沖後,得到的收益率並不理想。

                                  看到這裏有朋友會問:全球贏+目前配置了日股、美股,那彙率對投資這兩個市場的收益影響怎麽樣?我們看看下面這張表。

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                                  數據來源:好買基金研究中心、wind,數據區間:2010/1/1~2019/11/1

                                  從近10年數據來看,人民幣-美元和人民幣-日元間的彙率變動對人民幣投資美股和日股的影響不是很大,風險收益指標並沒有相差太遠。

                                  全球配置可以規避單一市場風險,抓住全球市場經濟增長的機會,是當前投資的主流趨勢。但因爲涉及到許多國家的資産,所以彙率情況更加複雜。而且,要想讓全球配置更科學有效,除了彙率外還需要考慮很多影響因素。這對缺乏專業能力的普通投資者來說難度很高,沒有專業機構的指導,很難做出科學合理的全球配置組合。

                                  全球贏+在嚴選全球優質資産時會把彙率納入考察範疇,避免配置彙率波動較大國家的資産,讓投資者真正抓住海外市場經濟增長的紅利。

                                  全球贏+ 大家說

                                  你在投資中有沒有遇到令人匪夷所思的事?最後探查出的原因是什麽?期待你在留言區分享給大家~

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